手机九游会：成绩边沿向好数据中心+核电事务蓄力未来增加

j九游会：

  2025年前三季度公司完成归母净利润4.28亿元，同比下降9.68%2025年前三季度，公司完成经营收入48.35亿元（同比-2.45%），归属上市公司股东净利润4.28亿元（同比-9.68%），扣非后归属上市公司股东净利润3.93亿元（同比-8.69%）。单季度看，Q3公司完成盈余收入17.17亿元（同比+6.88%），归母净利润1.62亿元（同比+13.54%）。

  全球数据中心建造需求继续高增，公司依托旗下顿汉布什公司和冰轮换热技能公司聚集数据中心液冷赛道，供给一次侧冷源配备和热交换设备等冷却配备。技能层面，公司产品具有明显竞争力，“变频离心式冷水机组”“集成天然冷却功用的风冷螺杆冷水机组”两项产品当选工信部《国家绿色数据中心先进适用技能产品目录》。项目落地方面，公司在国内已成功服务银河二号超级核算中心、中国移动贵州大数据中心等项目；海外与多家本乡专业集成商协作，服务北美、澳洲、东南亚、中东很多项目，产品才能得到验证。IDC冷水机组对国别专用规范，对工况、抗震度、可靠性、能效甚至反常断电后恢复时间等有着较高的要求。咱们咱们都以为，顿汉布什已有131年前史，技能堆集深沉，全球分支机构很多，售后服务才能得以保证，有望充沛获益于全球数据中心建造浪潮。

  核电事务：聚集核电站热办理中心环节，多场景卡位赋能长时间开展公司聚集核岛冷却、核能供热等中心场景，研宣布一系列核岛冷却、冷却余热收回、安全壳内无动力空冷器、水热同产同送、核能供暖大温差长输供热等立异技能，为核电站安全安稳运转与清洁动力高效使用，供给坚实的技能支撑与解决方案。旗下子公司技能优势杰出：换热技能公司立异研宣布安全壳内屏蔽冷却水体系无动力空冷器，批量供货全球首座商用四代技能高温气冷堆；顿汉布什公司深耕核电范畴20余年，作为国家动力局《核空气和气体处理规范通风、空调与空气净化第18部分制冷设备》规范的首要起草单位，是国内唯一在核岛各个区域都有使用且核岛制冷机种类最全的出产厂商，近期中标起浮小型核反应堆冷机项目；华源泰盟公司与清华大学协作研宣布水热同产同送(使用于核能使用海水淡化技能)、核能供暖大温差长输供热技能等，已在国家电投“暖核一号”核能供暖项目使用。公司已完成国内干流核电站的全掩盖，先后服务红沿河、宁德、阳江、防城港、海阳等十余座核电站，项目经验丰富。

  咱们看好职业和公司长时间开展，保持此前盈余猜测：2025-2027年经营收入猜测为69.35/75.58/83.86亿元，归母净利润猜测为6.62/7.41/8.53亿元，以当时总股本9.92亿股核算的摊薄EPS为0.67/0.75/0.86元。当时股价对应的PE倍数为28/25/22倍，保持“买入”出资评级。

  1）订单交给没有抵达预期危险；2）原材料价格动摇危险；3）汇率危险；4）应收账款收回危险；5）中心技能人员丢失；6）商场动摇危险。